时间: 2023-07-23 09:43:42 |   作者: 产品展示

  依据贵会于 2015 年 12 月 10 日下发的《我国证监会行政许可项目检查反应

  定见告诉书》（152758 号）及后附的《东莞市搜于特服装股份有限公司非揭露

  按申报材料，发行人本次非揭露发行股票征集资金 50,000 万元用于弥补流

  公司 2012 年至 2015 年 1-9 月运营收入的构成及添加状况如下表所示：

  44.78%。近年来，公司运营收入继续坚持着杰出上升气势。尽管受国内线下服装

  消费商场全体低迷影响，公司 2014 年运营收入较上年呈现较大起伏下滑，但公

  措，终端出售成绩重回快速添加轨迹，2015 年 1-9 月运营收入同比添加 44.78%。

  公司 2015 年至 2017 年各年底的运营性活动财物、运营性活动负债＝当期预

  财物负债表相关科目数据占运营收入数据的份额核算得出。公司 2014 年运营性

  公司 2014 年至 2017 年各年底活动资金占用金额＝各年底运营性活动财物－

  活动资金缺口＝2017 年底活动资金占用金额－2014 年底活动资金占用金额

  依据上表测算成果，公司 2015 年至 2017 年活动资金缺口为 61,042.87 万元。

  定经过本次非揭露发行股票征集资金弥补新增营运资金 50,000.00 万元，以满意

  到 2015 年 9 月末，公司财物负债率为 37.91%，依据我国证监会职业分类，

  公司所在纺织服装、服饰业（C18）均匀财物负债率为 31.83%，发行人财物负债

  债款结构方面，到 2015 年 9 月末，公司银行借款余额为 27,821.59 万元、

  敷衍债券余额为 69,285.99 万元，算计 97,107.58 万元的付息债款，继续经过债款

  万元，没有运用银行授信额度为 52,178.41 万元，存在必定的未运用额度，可是

  债款融资规划已相对较大，到 2015 年 9 月末付息债款达 97,107.58 万元，继续

  平缓更新品牌形象等行动，终端出售成绩重回快速添加轨迹，公司 2015 年 1-9

  月运营收入同比添加 44.78%。跟着事务规划的快速添加，公司对营运资金的需

  债券等方法筹措资金，由此导致公司利息开销大幅添加。2013 年利息开销为

  行借款基准利率 4.75%测算，若本次弥补活动资金 5 亿元悉数来自于银行借款，

  则每年利息开销金额为 2,375 万元。以 2014 年赢利总额测算，上述利息开销全

  部计入财务费用将导致赢利总额下降 13.99%。若银行在基准利率上进行上浮，

  债率水平为 31.83%，而发行人陈述期末的财物负债率为 37.91%，高于同职业平

  型晋级的推动，公司亟需选用股权融资的方法弥补活动资金，下降公司财务危险，

  本次非揭露发行相关董事会抉择日为 2015 年 8 月 14 日，自该日前六个月起

  2015 年 3 月 27 日，广州汇美处理完结公司股权受让和增资的手续。公司以

  自有资金 32,405.16 万元向广州汇美原股东购买股权和向广州汇美增资，股权转

  让和增资完结后公司持有广州汇美 25.20%的股份。该收买行为经公司第三届董

  2015 年 5 月 28 日，北京中研瀚海处理完结公司增资入股的手续。公司以首

  发超募资金 5,000 万元向北京中研瀚海原股东购买股权和向北京中研瀚海增资，

  股权转让和增资完结后公司持有北京中研瀚海 20.00%的股份。该收买行为经公

  2015 年 6 月 25 日，搜银保理处理完结工商登记树立手续。公司以自有资金

  5,000 万元树立全资子公司。该事项现已第三届董事会第十九次会议审议经过。

  2015 年 7 月 29 日，广州翎美处理完结公司增资入股的手续。公司以首发超

  募资金 1,998 万元认购广州翎美注册本钱 74.91 万元，占广州翎美注册本钱的

  2015 年 8 月 21 日，供应链处理公司处理完结工商登记树立手续，公司注册

  本钱 45,000.00 万元。该事项现已第三届董事会第二十一次会议审议经过。该事

  2015 年 8 月 21 日，品牌处理公司处理完结工商登记树立手续，公司注册资

  本 25,000.00 万元。该事项现已第三届董事会第二十一次会议审议经过。该事项

  2015 年 9 月 28 日，广州拉拉米处理完结公司增资入股的手续。公司以自有

  资金 4,500 万元向广州拉拉米原股东购买股权和向广州拉拉米增资，股权转让和

  增资完结后公司持有广州拉拉米 18.00%的股份。该收买行为经公司第三届董事

  2015 年 10 月 14 日，常州时刻胶囊处理完结公司增资入股的手续。公司以

  自有资金 1,600 万元向常州时刻胶囊原股东购买股权和向常州时刻胶囊增资，股

  权转让和增资完结后公司持有常州时刻胶囊 13.51%的股份。该收买行为经公司

  《上市公司信息发表处理办法》、《深圳证券买卖所股票上市规矩》等有关规则做

  公司将严厉依照《公司法》、《证券法》、《深圳证券买卖所股票上市规矩》、《深圳

  行了充沛的信息发表责任。经核对上述买卖相关协议、付款凭据等，上述买卖中，

  股份有限公司 2015 年度非揭露发行股票预案》（修订稿）和 2016 年度榜首次临

  时股东大会抉择，公司本次拟发行不超越 22,860.87 万股（含 22,860.87 万股）

  A 股，估量征集资金总额不超越 350,000 万元，扣除发行费用之后，征集资金净

  目、仓储物流基地建造项目和时髦工业商业保理项目，（1）请发行人详细发表上

  功用服务完全的 B2B 制作收购途径（“时髦智造网”），作为联接很多供货商与

  时髦工业品 务外包 供应链处理项目子公司A1 供应链处理项目子公司A2 聚

  司，其间供应链处理公司占比 51%，协作伙伴占比 49%，该项目子公司经过发挥

  “中研瀚海”等各方面途径，及时为客户供给商场潮流信息资讯；运用公司在产品

  “深度供应链公司”）在全国规模内展开 380 途径的事务展开。深度供应链公司

  作为事务运作处理公司，到 2015 年 6 月底已树立合资控股的途径子公司 150 家，

  其间仅 2015 年上半年就新设合资子公司 41 家，怡亚通在合资途径子公司中的控

  股份额遍及在 60%及以上。2015 年上半年，怡亚通的深度供应链事务收入到达

  截止 2015 年底，时髦工业供应链处理项目施行较为顺畅，公司已在湖北荆

  广州集亚 2015 年 9 月 广东省广州 1 亿元 胡汉华（16.52%）；

  截止 2015 年底，上述供应链处理项目子公司累计完结出售收入约 1.97 亿元。

  理方面的优势，与时髦工业品牌商洽谈协作，经过所树立的全国性品牌出售系统，

  务。一起，公司还将打造一个信息、功用服务完全的 B2C 归纳分销笔直电商平

  台（“搜特网”），并将协作品牌商的产品归入该途径，构建一个高效、完善的时

  搜特网 信息流 途径建造 营销推行 店肆处理 陈设规划 O2O服务 金融服务

  品牌处理公司占比 51%，协作伙伴占比 49%。该项目子公司经过发挥协作伙伴在

  务，经过从品牌企业收购后对加盟商等进行出售，然后获取署理经销的价差收益。

  计，我国现在有超越 1 万个服装品牌，其间首要是中小品牌，很多中小品牌在整

  商、难以打破区域约束做大规划等，因而关于品牌处理有着较为火急的实践需求。

  截止 2015 年底，时髦工业品牌处理项目正在有序推动，公司已在江西南昌

  江西聚构商贸 2015 年 12 月 江西省南昌 1 亿元 罗润生（39%）；

  截止 2015 年底，上述品牌处理项目子公司累计完结出售收入约 845 万元。

  主体供给商业保理事务，进一步强化公司与工业链上很多企业的联络，构建稳健、

  供给融资 企业应收账款构成后，为加速，将应收账款出售给保理公司。

  供货商、经销商、 时髦工业链中心企业树立商业保理事务的战略协作关系，为其引荐的

  公司已建立“搜银保理”作为本项意图施行主体，注册本钱 5,000 万元，目

  学科类别，具有在银行和其他金融组织的执业经历，未来运营团队仍将继续扩张，

  时髦工业供应链处理项目方案总出资 120,000 万元，悉数以本次征集资金投

  出资树立 20 家控股型项目子公司，每家项目子公司的注册本钱为 1 亿元，其间

  供应链处理公司占比 51%，其他的 49%由多名在本区域服装时髦范畴具有深沉

  公司投入 10.2 亿元本钱金。本次募投项目施行拟树立的项目子公司以公司肯定

  金实力等原因导致其算计持股份额低于 49%，为确保本次募投项目施行的可操作

  性，公司本次募投项目拟投入 12 亿元，超出部分 1.8 亿元作为供应链处理公司

  运营方针，依照每家注册本钱 1 亿元规划的项目子公司来看，项目子公司资金投

  入到位后年新增收入不低于 10 亿元，并坚持每年 10%的添加速度。依据本次募

  投项目规划，未来三年公司每年将别离新增 10 家、6 家、4 家控股型项目子公司。

  依据现在项目实践推动状况来看，公司自 2015 年 9 月开端已别离在湖北、

  江苏、广东树立了 4 家供应链项目子公司。公司在项目子公司树立过程中，要点

  纺织工业集聚度较高的区域之一，荆门 2015 年轻纺职业完结产量大约 500 多亿

  元，潜江 2015 年服纺职业完结产量大约 200 多亿元，并且有逐年上升的趋势。

  ZARA 等品牌服装企业的年产量到达几十亿元，有联络的服装出产加工企业的年

  产量到达十多亿元（包含年加工量羽绒服 360 万件、裤子 850 万条、衬衣 25 万

  计项目子公司未来三年可以完结的运营收入大约在 10 亿元、11 亿元和 12 亿元

  纺织工业集聚度较高的区域之一，2015 年轻纺职业完结产量大约 1,000 多亿元，

  验、内部处理才能以及广泛出售途径的堆集，现在已有联络的 G2000、卡宾等品

  多亿元（包含年出产牛仔服装 3500 万件、服装面料 4000 万米、毛巾毛毯 5000

  估量项目子公司未来三年可以完结的运营收入大约在 9 亿元、11 亿元和 13 亿元

  等职业组成的完好工业链，其间浙江嘉兴是浙江重要的纺服职业的集聚地，2015

  年度纺织服装业完结产量约 1,200 亿元，江苏吴江现在构成了聚酯纤维到编织、

  印染、服装及家纺的较为完好的工业链，2015 年度纺织服装业完结产量约 1,500

  年服装 216 万件、羽绒 182 吨、胚布 8000 万米的出产加工，以及棉类纺织品 3500

  万米、交错类纺织品 680 万米、化纤类纺织品 4700 万米的印染加工等），相关市

  来三年可以完结的运营收入大约在 10 亿元、12 亿元和 14 亿元左右；

  累，现在已有联络的 GXG、U2 等品牌服装企业及服装加工企业客户很多、商场

  牛仔服装 2100 万件、一般服装 1400 万件、服装面料 5000 万米、纱线 万件等），相关商场资源与供应链资源的对接潜力巨大，在资金到位

  的状况下，估量项目子公司未来三年可以完结的运营收入大约在 10 亿元、12 亿

  经测算，未来三年，将别离新增 100 亿元、170 亿元和 227 亿元出售收入。

  理有限公司 3 家已开端投入运营，广东聚亚应链处理有限公司因于 2015 年

  12 月 28 日尚注册建立，暂未实践运营。依据保荐组织对首要协作伙伴的访谈调

  查，项目子公司的估量毛利率在 7-8%左右。依据前述 3 家项目子公司 2015 年实

  际运营数据，毛利率别离为 7%、7%和 8%，本项目测算毛利率与已投入运营项

  经测算，本项目未来三年的营运资金需求别离为 16.67 亿元、28.33 亿元和

  37.83 亿元。扣除本次募投投入 12 亿元及其他协作伙伴投入本钱金，未来三年公

  司运营资金的缺口别离为 0、8.49 亿元和 16.03 亿元。假定运营资金缺口悉数采

  取银行借款融资处理，其间 2015 年 9 月测算时一年期银行借款基准利率为

  4.85%，则估量未来财务费用别离为 0、0.41 亿元和 0.78 亿元。

  时髦工业品牌处理项目方案总出资 100,000 万元，悉数以本次征集资金投入。

  区域出资设 18 家控股型项目子公司，每家项目子公司的注册本钱为 1 亿元，其

  中品牌公司占比 51%，其他的 49%由多名在本区域服装时髦范畴具有较强的服

  公司投入 9.18 亿元本钱金。本次募投项目施行拟树立的项目子公司以公司肯定

  力等原因导致其算计持股份额低于 49%，为确保本次募投项目施行的可操作性，

  公司本次募投项目拟投入 10 亿元，超出部分 0.82 亿元作为品牌处理公司占股比

  运营方针，依照每家注册本钱 1 亿元规划的项目子公司来看，项目子公司资金投

  入到位后年新增收入不低于 7 亿元，并坚持每年 10%的添加速度。依据本次募投

  项目规划，未来三年公司每年将别离新增 4 家、6 家、8 家控股型项目子公司。

  依据现在项目实践推动状况来看，公司自 2015 年 12 月开端已别离在江西、

  广东树立了 2 家品牌处理项目子公司。公司在项目子公司树立过程中，要点考虑

  道资源包含 200 多家服装门店，出售规划约 10 亿元，具有较强的品牌推行才能；

  途径资源包含 300 多家服装门店，出售规划约 10 亿元，具有较强的品牌推行能

  经测算，未来三年，将别离新增 28 亿元、72.80 亿元和 136.08 亿元出售收

  商，以及服装职业品牌总署理商的毛利率均匀水平（一般 10%左右），本募投项

  依据现在项目实践推动状况，因为已树立的 2 家品牌处理项目子公司于 2015

  年 12 月中旬尚注册树立，现在暂只要江西聚构商贸有限公司投入运营。依据保

  荐组织对首要协作伙伴的访谈查询，项目子公司的估量毛利率在 10%左右。依据

  江西聚构商贸有限公司 2015 年 12 月的实践运营数据，项目子公司毛利率为 10%，

  经测算，本项目未来三年的营运资金需求别离为 7 亿元、18.2 亿元和 34.02

  亿元。扣除本次募投投入 10 亿元及其他协作伙伴投入本钱金，未来三年公司运

  营资金的缺口别离为 0、3.3 亿元和 15.2 亿元。假定运营资金缺口悉数采纳银行

  借款融资处理，其间 2015 年 9 月测算时一年期银行借款基准利率为 4.85%，则

  时髦工业商业保理项目方案总出资 55,000 万元，其间以本次征集资金投入

  50,000 万元。时髦工业商业保理项目施行主体为公司全资子公司搜银保理，公司

  方案将征集资金中的 50,000 万元对搜银保理进行增资（对公司先行以自有资金

  争商业保理存量投进金额到达 50 亿元以上。参阅《商务部关于香港、澳门服务

  供给者在深圳市、广州市试点树立商业保理企业的告诉》、《上海市商业保理试点

  险财物一般不得超越企业净财物的 10 倍，其间危险财物依照企业的总财物减去

  投入征集资金 5 亿元，确保项目净财物金额契合未来三年事务展开的职业监管要

  一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度 一季度 二季度 三季度 四季度

  年保理事务收入将别离新增 0.82 亿元、2.45 亿元和 5.02 亿元。

  2015 年 9 月测算时一年期银行借款基准利率为 4.85%，本募投项目银行借款

  仓储物流基地建造项目拟出资总额为 32,083 万元，其间以本次征集资金投

  入 30,000 万元。项目总用地面积为 36,007 平方米，已获得东莞市人民政府核发

  的土地运用权证，项目总建筑面积 108,822 平方米，首要建造内容包含库房及配

  征集资金营销网络建造项目和超募资金营销网络建造项目为公司 2010 年 10

  月首发招股阐明书和 2011 年 2 月关于超募资金运用方案公告中进行效益估量的

  征集资金出资项目，到 2014 年 12 月 31 日，征集资金营销网络建造项目征集

  征集资金营销网络建造项目 2012-2014 年实践效益未达预期，2015 年 1-11

  月实践效益达估量效益的 91.28%，估量 2015 年实践经运营绩可到达估量效益。

  超募资金营销网络建造项目 2012-2014 年实践效益未达预期，2015 年 1-11

  月实践效益达估量效益的 57.33%，估量 2015 年实践经运营绩无法到达估量效益。

  注：本处为 2015 年 1-11 月完结的实践经运营绩，占全年估量效益 91.28%。

  加盟店，项目自 2011 年 1 月开端施行，原方案 1 年内施行结束。在项目施行过

  资，相应放缓了项目出资进展。经公司 2012 年 4 月 23 日第二届董事会第十七次

  会议审议经过了《关于延伸征集资金出资项目建造期的方案》，并经 2011 年度

  股东大会审议经过，将征集资金营销网络建造项目延伸至 2012 年 12 月 31 日。

  经公司于 2013 年 3 月 31 日第三届董事会第2次会议审议经过《关于再次延伸募

  集资金出资项目建造期的方案》，并经 2012 年度股东大会审议经过，将征集资金

  届董事会第七次会议审议经过《关于再次延伸征集资金出资项目建造期的方案》，

  并经 2013 年度股东大会审议经过，将征集资金营销网络建造项目延伸至 2014

  因为征集资金营销网络建造项目延伸了施行期，2012-2014 年项目尚处于建

  绩未到达估量效益；截止 2014 年 12 月底，征集资金营销网络建造项目已施行完

  除前述影响要素外，2012 年以来，受电子商务、世界休闲品牌冲击等影响，

  国内传统服装消费商场较为低迷。2013 年、2014 年公司运营收入同比有所下滑，

  征集资金营销网络建造项目新建店肆出售也遭到必定影响，导致 2014 年征集资

  金营销网络建造项目实践经运营绩较 2013 年同比呈现较大起伏下滑。为应对新

  的商场局势，2014 年下半年以来，公司经过扶持优质店肆、关停差劣店肆，对

  2015 年 1-11 月，征集资金营销网络建造项目实践经运营绩为 5,558.32 万元，

  占全年估量效益的 91.28%。12 月份为公司产品出售的传统旺季，最近三年 12

  月占全年出售收入比重均匀为 8.58%，因而，估量 2015 年征集资金营销网络建

  注 1：超募资金营销网络建造项目原方案出资总额 50,000 万元，原估量效益 4,000 万

  元。经公司 2014 年榜首次暂时股东大会审议经过，将超募资金营销网络建造项目出资总额

  调整为 11,969.75 万元，参阅项目出资总额减缩份额，本项目估量效益同份额调整为 957.58

  注 2：本处为 2015 年 1-11 月完结的实践经运营绩，占全年估量效益 57.33%。

  万元超募资金投入营销网络建造项目，拟经过购买商铺的方法，展开战略加盟店，

  项目原方案 1 年内施行结束。在项目详细施行过程中，为防止前述我国商业地产

  价格展开趋势存在严重不确定性等带来的出资危险，经公司 2012 年 4 月 23 日第

  案》，并经 2011 年度股东大会审议经过，将超募资金营销网络建造项目延伸至

  过《关于再次延伸征集资金出资项目建造期的方案》，并经 2012 年度年度股东大

  会审议经过，将超募资金营销网络建造项目延伸至 2014 年 3 月 31 日。经公司

  于 2014 年 4 月 20 日第三届董事会第七次会议审议经过《关于再次延伸征集资金

  出资项目建造期的方案》，并经 2013 年度股东大会审议经过，将超募资金营销网

  络建造项目延伸至 2016 年 3 月 31 日。一起，公司也依据营销网络布局的实践需

  求对超募资金出资的额度进行了调整，经 2014 年 7 月 18 日公司 2014 年榜首次

  暂时股东大会审议经过，公司将超募资金营销网络建造项目出资总额由 50,000

  因为超募资金营销网络建造项目延伸了施行期，2012-2015 年项目尚处于建

  绩未到达估量效益。此外，2012 年以来，国内服装消费商场继续低迷也对超募

  2015 年 1-11 月，超募资金营销网络建造项目实践经运营绩为 548.99 万元，

  资金营销网络建造项目店肆总运营面积的 27.52%，假定 2016 年坚持 2015 年相

  同坪效，考虑成都市金牛区潮流前哨 年新增成绩奉献，估量 2016 年超募

  项目”、“时髦工业商业保理项目”、“仓储物流基地建造项目”和“弥补活动资金”，

  公司经运营绩从头完结较快添加，2015 年 1-11 月征集资金营销网络建造项目已

  完结经运营绩占全年估量效益的 91.28%，估量 2015 年征集资金营销网络建造项

  目可到达估量效益，2015 年 1-11 月超募资金营销网络建造项目已完结经运营绩

  占全年估量效益的 57.33%，2015 年暂未能到达估量效益，首要系受项目建造进

  度影响所造成的，估量 2016 年超募资金营销网络建造项目可到达估量效益；公司本

  次募投项目将投向“时髦工业供应链处理项目”、“时髦工业品牌处理项目”、“时

  尚工业商业保理项目”、“仓储物流基地建造项目”和“弥补活动资金”，公司将

  依托本身工业优势和途径优势，进一步拓宽工业链内全方位、多层次的增值服务，

  面积适宜。在契合以上要求的前提下，由加盟商提出请求，经调查合格后签定《特

  方案归纳评价、店肆出资归纳评价、加盟店盈余预期归纳评价等。经评价合格后，

  动原运营区域，须经过发行人赞同，从头签定特许运营加盟合同，指定出售区域；

  货、配货、陈设及人员招聘等；发行人免费为加盟店职工供给入职技术训练课程。

  《店肆运营流程》、《店肆处理准则》等准则对加盟店进行规范和处理，包含店肆

  伍的稳定性，提高了加盟商对发行人的忠诚度，“一人多店”的加盟商逐年添加；

  盟店平效的继续添加，标明发行人产品可以得到商场认同，中心竞争力不断增强。

  且榜首承运人签名承认后，货品所有权即搬运给加盟商，悉数危险由加盟商承当，

  美邦服饰（002269） 对加盟商的出售：于向加盟商宣布货品时，承认出售收入

  朗姿股份（002612） 议》的相应条款，货品的所有权和危险自交给承运商时搬运。

  依据《企业管帐准则第 14 号——收入》，出售产品收入一起满意下列条件的，

  上的首要危险和酬劳搬运给购货方，契合收入承认条件（1）；宣布货品后，企业

  操控，契合收入承认条件（2）；收入可依据订货合同金额承认，契合收入承认条

  件（3）；相关的经济利益很可能流入企业，契合收入承认条件（4）；相关的已发

  效履行；发行人对加盟店出售收入承认规范满意收入承认的 5 个条件，契合管帐

  请人的主运营务和商业保理职业的现状核对以下问题：（1）请求人是否具有从事

  于增强继续盈余才能；（2）公司处理层关于本次征集资金用处的决策程序是否规

  范，是否履行了《公司法》榜首百四十七条规则的忠诚勤勉责任；（3）公司是否

  者利益的景象； 4）公司从事商业保理项目是否需求获得相应的资质或行政许可，

  2015 年 8 月 15 日，公司公告了经董事会战略委员会拟定、董事会审议经过

  值服务范畴展开的战略规划大纲》，该规划大纲于 2015 年 9 月 8 日经公司 2015

  了巨大的商机，公司将从原有的服装品牌产品运营，向时髦生活工业供应链处理、

  品牌处理、互联网金融服务范畴展开，逐步构成全方位、多层次的增值服务系统，

  金融业，鼓舞金融立异，引导民间本钱参股、出资金融组织和融资中介服务组织，

  应链金融服务。据前瞻工业研究院供应链金融职业陈述的猜测，到 2020 年，我

  国供应链金融的商场规划可达 14.98 万亿元左右。就传统服装职业而言，因为同

  公司现已树立了全资子公司搜银保理，注册本钱 5,000 万元，作为展开时髦

  保理事务为主。跟着 2012 年 6 月商务部发布《关于商业保理试点有关作业的通

  展开的前史机遇期。据组织计算，2012 年试点以来我国商业保理事务的年均复

  券职业研究陈述，2015 年 2 月时我国中小企业数量到达 1850 万户，应收账款存

  量估量在 9 万亿以上，潜在的融资需求巨大；三是商业保理组织往往在

  关计算数据显现，2014 年，我国规划以上服装企业累计完结服装产量约 300 亿

  件，同比添加约 10%。假定按服装 50 元/件产量测算，2014 年我国服装工业总

  产量达 15,000 亿元，估量应收账款理论规划达 15,000 亿元。依据均匀 3 个月的

  账期预算，年均应收账款规划达 3,750 亿元。另一方面，国内服装消费商场增速

  1、2015 年 8 月 14 日，公司举行第三届董事会第二十一次会议，审议经过

  融为中心的时髦生活工业增值服务范畴展开的战略规划大纲》、《东莞市搜于特服

  装股份有限公司关于公司契合非揭露发行股票条件的方案》、《东莞市搜于特服装

  股份有限公司非揭露发行股票方案》、《东莞市搜于特服装股份有限公司 2015 年

  度非揭露发行股票预案》、《东莞市搜于特服装股份有限公司非揭露发行股票征集

  资金运用可行性剖析陈述》、《东莞市搜于特服装股份有限公司关于前次征集资金

  会处理非揭露发行股票相关事宜的方案》等，并将该等方案提交公司 2015 年第

  2、2015 年 9 月 8 日，公司举行 2015 年榜首次暂时股东大会，审议经过了

  品牌处理项目”、“时髦工业商业保理项目”、“仓储物流基地建造项目”和“弥补

  件后方可运营）；经济信息咨询、企业处理咨询（以上不含约束项目）；在网上从

  事商贸活动（不含约束项目）；出资兴办实业（详细项目另行申报）；商场营销策

  法律法规处理了用地手续，公司于 2013 年 4 月 24 日别离与东莞市道滘镇大岭丫

  权出让合同，东莞市人民政府于 2013 年 12 月 20 日向公司颁发了东府集用（2013）

  用权证》记载的土地面积为 16,748.15 平方米，土地用处为工业用地，土地运用

  土地运用权证》记载的土地面积为 19,259.22 平方米，土地用处为工业用地，土

  请发行人阐明 2014 年度出售收入下滑的原因；陈述期内应收账款周转率、

  元，降幅为 24.86%，首要受线上买卖形式冲击，全体线下服装零售终端需求低

  规划到达 6,153 亿元，同比添加 41.5%，而服装职业全体零售规划的添加起伏远

  期遭到线上形式冲击，但长时刻仍具有微弱的生命力。2015 年，一方面跟着服装

  门店，加强优质门店的扶持力度，运营收入完结添加，2015 年 1-9 月运营收入较

  陈述期内，公司应收账款周转率别离为 8.06、5.14、3.00 和 2.85，呈下降趋

  势，首要因为公司陈述期内恰当延伸了加盟商的信誉期和添加了信誉额度，2013

  司将加盟商的信誉结算期从 0-60 天延伸到 0-90 天，并恰当添加了信誉额度，2014

  陈述期内，公司存货周转率别离为 2.81、2.31、1.38 和 1.35，呈下降趋势，

  2013 年公司将订货会提早，备货提早导致的期末存货添加，周转率下降；2014

  年因为广州伊烁归入兼并规模，添加其下 ELLE 品牌服装存货，使得期末存货增

  单项金额严重的判别依据或金额规范 以上的金钱；金额 10 万元以上（含）且占其他应收款

  单项金额严重并单项计提坏账预备的 独自进行减值测验，依据其未来现金流量现值低于其

  单项计提坏账预备的理由 应收金钱组合和单个认定法组合的未来现金流量现值存在明显

  账预备。陈述期内，公司对加盟商信誉期从 0-60 天延伸到 0-90 天，再从 0-90

  天延伸到 0-120 天，每次延伸期限仅为 1 个月，而公司“账龄剖析法”的期限以

  1 年为区间距离，信誉方针的改变不影响平等期限应收账款的收回危险，因而无

  账款坏账预备计提份额均为 5%（其间贵人鸟 6 个月内的应收账款坏账预备计提

  份额为 1%），与公司坚持共同。尽管公司陈述期内恰当延伸了加盟商的信誉期、

  收账款中账龄 1 年以内的占比均超越 99%。陈述期内，公司产生坏账的金额别离

  额度，但未对应收账款账龄产生影响，陈述期各期末应收账款中账龄 1 年以内的

  占比仍超越 99%。公司应收账款坏账预备计提是充沛的，无需调整坏账计提方针。

  产收益率等财务指标）的影响，关于本次发行摊薄即期报答的状况进行危险提示；

  （1）假定本次非揭露发行于 2016 年 3 月完结发行，该时刻仅为估量，终究

  三季度完结归属于母公司所有者净赢利 14,810.25 万元，较 2014 年三季度同比增

  长 39.41%。依据公司运营的实践状况及慎重性准则，将选取添加率为 40%来测

  算 2015 年净赢利；并在此基础上对应选取添加率为 15%、20%、25%和 30%四

  发行后公司 2016 年 12 月 31 日归属于母公司所有者权益为 2016 年期初数+本次

  征集资金假定数+2015 年净赢利假定数-本期分配现金股利；2016 年期初数为

  2015 年期初数+2015 年净赢利假定数-本期分配现金股利；假定 2015 年度现金分

  红金额与为 2014 年度共同，均为 5,184.00 万元，假定 2015 年度不进行盈余公积

  350,000.00 万元（含发行费用），本次征集资金数量假定为 350,000.00 万元。

  注、公司 2014 年底归属于母公司股东的净财物为 216,589.91 万元，2014 年度现金分

  红金额为 5,184.00 万元，已于 2015 年 5 月施行结束；假定 2015 年度现金分红金额为

  有所下降；与 2015 年度比较，不管 2016 年度净赢利添加 15%、添加 20%、添加

  25%仍是添加 30%，本次发行完结后净财物收益率都将下降；而当 2016 年度净

  赢利添加 20%以上时，发行后每股收益将上升。与发行前比较，公司非揭露发行

  成后，公司总股本将由 103,680.00 万股添加至 122,188.72 万股。征集资金筹措到

  用批阅手续，凡触及每一笔征集资金的开销，均须由有关部门提出资金运用方案，

  级方案的有机组成部分，是公司依托本身工业优势，进一步拓宽工业链内全方位、

  理念，依据我国证监会 2013 年 11 月 30 日发布的《上市公司监管指引第 3 号——

  上市公司现金分红（证监会公告[2013]43 号）》等有关规则，公司已修订了《公

  司规章》、《2015-2017 年股东报答规划》，树立了健全有用的股东报答机制。

  本次发行完结后，公司将依照法律法规的规则和《公司规章》、《2015-2017 年

  就上述状况，发行人于 2015 年 12 月 18 日在巨潮资讯网揭露发表了《东莞

  就上述状况，发行人于 2015 年 12 月 18 日在巨潮资讯网揭露发表了《东莞

  证券之星估值剖析提示*ST搜特盈余才能杰出，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图在于传达更多信息，证券之星对其观念、判别坚持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完好性、有用性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需慎重。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。